Depeg (депег) — это процесс отвязки стоимости криптовалюты или стейблкоина от привязанного к нему эталонного актива. В отличие от стабильной привязки (peg), депег происходит, когда цифровой актив теряет свою связь с базовым активом, что может привести к значительным колебаниям цены.
Как работает механизм Depeg?
Механизм депега включает несколько ключевых этапов:
- Потеря привязки - момент, когда криптовалюта начинает торговаться не по установленному курсу
- Рыночное давление - влияние спроса и предложения на цену актива
- Коррекция стоимости - процесс установления новой рыночной цены
- Восстановление привязки - возвращение к изначальному курсу (если возможно)
Причины возникновения Depeg
Исходя из вышеперечисленных механик можна вывести основные причины, которые приводят к депегу криптовалют:
- Недостаточная ликвидность - когда на рынке недостаточно средств для поддержания привязки
- Массовые изъятия - крупные продажи актива, создающие давление на цену
- Технические сбои - проблемы с смарт-контрактами или оракулами
- Регуляторные изменения - новые законы, влияющие на работу стейблкоинов
- Манипуляции - действия крупных игроков рынка
Примеры депега в истории
- TerraUSD (UST) - крах алгоритма алгоритмического стейблкоина, потерявший привязку к доллару США
- Iron Finance - депег стейблкоина IRON на 99% от своей стоимости
- USDN - временная потеря привязки к доллару из-за недостаточной ликвидности
Заключение
Depeg остается одним из важнейших рисков в криптоиндустрии, особенно для стейблкоинов. Понимание механизмов отвязки и факторов, влияющих на стабильность активов, критически важно для всех участников рынка. Развитие технологий и появление новых решений помогут минимизировать риски депега в будущем, но пока инвесторам следует проявлять осторожность и тщательно анализировать проекты перед инвестированием.
